我們說了很多美國制裁對個人的影響，例如不能使用Visa / Master等，基本上就是自絕於大半個世界，但這畢竟是個人的事。特區政府官員總是誤導公眾，說只要自己不到美國、在美國沒有資產，制裁就不是一回事。金融界中人都知道，這是謊言。究竟除了面子，這制裁對宏觀的國際關係層面，又有何影響？

根據美國制裁定義，任何在美國有業務的企業，都要遵守制裁令。在美國有分行的大中資銀行（例如中國銀行）、匯豐銀行，都要執行，否則理論上，他們在美國的整個業務，都可以被關閉，或起碼被罰巨款。這11人當中，包括4名中國內地官員，他們在BOC有沒有戶口？另外7名香港官員/前官員，他們的銀行戶口，是否是美國一間分行也沒有的細bank？兩者（特別是後者）都不合常理。

換句話說，這些銀行很快就要被逼選擇：要麼遵守美國的制裁令，代價是被中國打壓（例如美國HSBC）；要麼選擇放棄美國市場（或在美國市場take risk）來「顯示民族尊嚴」，但這卻是加速全球decoupling，也可能會影響人民幣國際化的長遠未來（例如美國的BOC）。雖然雙方也可以有默契地輕輕放下，但在這個全球全民監察年代，告密信恐怕源源不絕，不是那麼容易可以含混過去。

換句話說，這波制裁，可以是中美金融大脫歐的催化劑。

有沒有銀行可以選擇不與美元打交道？

當然，入面是有灰色地帶的：中資銀行的美國分行執行，技術上、理論上，可以區隔客戶在香港的戶口，只要他們不使用美元，不用swift。但美國有關方面也可以啟動調查，結果會非常麻煩。正常銀行會選擇「請」客戶離開，以絕後患。但假如中方強硬說這類行為「違反國安法」，這些銀行就非常痛苦。

中方的回應，很可能進一步強化香港的國安法，或在下週的人大釋法，有更針對「外國勢力」的條款放在選舉辦法內，或對曾呼籲美國制裁的人「有追溯期地」檢控，或通緝更多海外港人。但這只會令局勢進一步時空，乃至捲入其他戰場。

事實上，美國這次行動如此迅速，和特區政府以國安法全球通緝美籍港人Samuel Chu，可能大有關連：這位地道美國人是職業lobbyist，每天都和美國政府官員、兩院議員打交道，和不少重量級政客有直線聯繫。香港政府如此打臉，要是美國政府沒有回應，對內對外，都很難交代。

但又話說回來，港方要是向銀行施壓，除了它們可能觸犯美國制裁的風險，也有可能令香港變成「黑錢天堂」。那時候的reputation damage，又是天文數字級數的風險。

問題是，要進一步收緊、行動，其實在香港內部，除了再抓人，已經「收」無可收，很容易就會想到玩火：收緊和台灣有關的執法，例如把駐港台灣代表趕走。至於是否連同美國駐港總領事館也一併關閉，或驅逐一兩個領事館職員，現在也不會沒有人提議。至於北京要實質回應、而不是打嘴砲，攻打台方控制的東沙島，也很符合「底線思維」。這些都是林鄭月娥口中所說的「nuclear options」，再沙盤推演下去，已經超出常人所能理解。

但這些事情，現在卻天天出現。